LME ha l'obbligo normativo di annullare la transazione del nichel a marzo

Sulla base delle notizie del 29 novembre 2022, il London Metal Exchange (LME) ha dichiarato nei documenti del tribunale che tutti gli obblighi normativi della transazione sono stati annullati a marzo e che l'exchange stava combattendo la causa da 472 milioni di dollari intentata da Elliott Associates e Jane Commercio globale di strada.

L'8 marzo, la borsa del nichel più antica e più grande del mondo ha sospeso il mercato e annullato il commercio di nichel per miliardi di dollari. Il prezzo del nichel è più che raddoppiato in poche ore, raggiungendo la cifra record di 100000 dollari per tonnellata.

Secondo i documenti del tribunale presentati lunedì, LME ha affermato che questa decisione è stata presa in condizioni di mercato senza precedenti, che era l'unica scelta appropriata. L'analisi successiva ha rafforzato questa ragione.

Il portavoce della LME ha dichiarato:

“LME ritiene che le ragioni delle lamentele di Elliott e Jane Street siano infondate, basate su un fondamentale fraintendimento della situazione dell'8 marzo e della decisione di LME. “

"Tutte le azioni intraprese l'8 marzo sono state legali e nell'interesse dell'intero mercato. LME continuerà a difendere con forza queste cause legali. “Elliott Associates e Jane Street hanno rifiutato di commentare.

I due gruppi hanno accusato LME di atti illegali, violando le sue politiche pubblicate, favorendo in modo sproporzionato alcuni partecipanti al mercato e violando il loro diritto al "pacifico godimento" della proprietà ai sensi della Convenzione europea dei diritti dell'uomo.

Tuttavia, l'exchange ha ribattuto che il suo regolamento gli conferiva poteri chiari e specifici per sospendere il mercato e annullare le transazioni esistenti.

LME ha affermato di sapere ora che un gran numero di posizioni fuori mercato detenute da tutte le parti "ha contribuito in larga misura al caos".

La società ha dichiarato nel documento:

"LME non lo sapeva in quel momento e gli interessi di nessuna delle parti non costituivano la motivazione per cui LME prendesse una decisione. "

Secondo il documento, quando LME ha sospeso il mercato del nichel, ha anche detto al mercato che stava valutando la possibilità di annullare la transazione, ma nessuno dei ricorrenti si è opposto. Sono state prese in considerazione anche altre opzioni. I dirigenti della LME hanno chiamato le loro controparti alla LME Clear Clearing House per discutere delle opzioni, tra cui consentire alle negoziazioni di marzo di rimanere invariate o utilizzare il prezzo di chiusura di lunedì per calcolare i margini di profitto.

L'exchange afferma nel documento che la seconda opzione porterebbe al "grave mutuo insufficiente di LME Clear e alla violazione dei suoi obblighi normativi". Il management ritiene che sia molto probabile che alcuni membri falliscano e generino rischio sistemico.

Elliott e Jane Street non sono le uniche società arrabbiate dopo che la transazione del nichel è stata annullata a causa di vendite allo scoperto fuori controllo. Anche QAR Capital Management e le altre quattro parti hanno intentato causa.